Fonlama oranı nedir: long'larla short'lar arasındaki küçük saatlik ödeme

Bir perp'in bitiş tarihi yoktur. Peki fiyatının gerçek coin fiyatından çok uzaklaşmasını ne engeller? Fonlama. Yükselişe bahse girenlerle düşüşe bahse girenler arasında her saat akan ve perp'i gerçek fiyata doğru geri iten küçük bir ödemedir. İşlem geçmişinde bir satır olarak görürsün. Bu rehber nereden geldiğini ve gerçekte neye mal olduğunu anlatıyor.

Fonlama oranı nedir?

Fonlama oranı, bir perp açıkken belirli zamanlarda long'ların short'lara ya da short'ların long'lara ödediği, pozisyonunun küçük bir yüzdesidir. Bir perp'i takip ettiği coin'le aynı hizada tutmanın bedelidir.

Diyelim ki birden herkes Bitcoin'in yükseleceğine bahse girmek istiyor. Perp fiyatını, büyük borsalardaki gerçek Bitcoin fiyatının üstüne iterler. Fonlama pozitife döner: artık long'lar short'lara öder. Long olmak biraz maliyetli, short olmak biraz kazandırıyor. Bazı trader'lar bunu toplamak için short açar ve bu da perp fiyatını geri aşağı iter. Herkes düşüşe oynadığında tersi olur.

Borsaya ödenen bir ücret değildir. Hyperliquid'de fonlama doğrudan trader'lar arasında ödenir ve borsa bundan hiçbir şey almaz (>Hyperliquid dokümanları, fonlama).

Fonlamayı kim öder, long'lar mı short'lar mı?

Fonlama pozitifken long'lar short'lara öder. Negatifken short'lar long'lara öder. İşaret, kalabalığın hangi tarafa yaslandığını gösterir.

Yani fonlama bir gelir de olabilir. Abartılı bir yükselişte açık kalan bir short, fiyat onu ezip geçmediği sürece her saat ödeme alır.

Hyperliquid'de fonlama ne sıklıkla ödenir?

Her saat. Hyperliquid 8 saatlik bir oran hesaplar ve her saat bunun sekizde birini öder; böylece ödemeler küçük ve sık olur.

Pek çok büyük borsa fonlamayı her 8 saatte bir alır. Hyperliquid bunu günde 24 küçük ödemeye böler. Oranın kendisi saatte %4 ile sınırlıdır ve her coin için aynıdır (>Hyperliquid dokümanları, fonlama). Bu sınır uç anlar için bir güvenlik limitidir. Normal fonlama bunun çok küçük bir kesridir.

Fonlama oranı nasıl hesaplanır?

İki parçası var: sabit bir faiz parçası ve perp'in gerçek fiyattan ne kadar uzakta işlem gördüğünü ölçen bir prim parçası. İşareti genelde prim belirler.

Hyperliquid'in kendi ifadesiyle oran, ortalama prim artı sınırlandırılmış bir faiz farkıdır (>Hyperliquid dokümanları, fonlama). Sade dille:

• Faiz parçası. Her 8 saatte %0,01'de sabit, yani saatte %0,00125. Tek başına long'ların short'lara biraz ödemesi demektir. Hyperliquid bunun, dolar borç almak ile kripto borç almak arasındaki maliyet farkını yansıttığını söylüyor.
• Prim parçası. Her 5 saniyede bir örneklenir ve saat boyunca ortalaması alınır. Perp, oracle fiyatının (büyük spot borsalardan oluşturulan adil fiyat) üstünde işlem görüyorsa prim pozitiftir. Altındaysa negatif.

İşlemin için ödeme; pozisyon büyüklüğün çarpı oracle fiyatı çarpı orandır. Ayrıntıya dikkat: Hyperliquid pozisyonunu dolara çevirirken mark price'ı değil, oracle fiyatını kullanır.

Fonlama küçük bir işleme neye mal olur?

Genelde birkaç sent. Temel oranda $200'lük bir pozisyon saatte yaklaşık çeyrek sent, günde 6 sent civarı öder.

Prim sıfıra yakınken, saatte %0,00125'lik temel oranla hesaplayalım:

Şimdi sıcak senaryo. Kalabalık bir yükselişte fonlama bir süre temel oranın on ya da yirmi katına çıkabilir. On katta $200'lük pozisyon günde yaklaşık 60 sent öder. Bir hafta tutulursa $4'ü geçer; $20'lik bir işlem için büyük bir lokma.

İki ders: fonlama pozisyon büyüklüğünü takip eder, yani çarpan onu da büyütür. Ve fonlama en çok, kalabalık coin'lerde uzun süre tutulan işlemlerde önemlidir.

Fonlama negatif olabilir mi?

Evet. Negatif fonlama, short'ların long'lara ödemesi demektir. Kalabalık düşüşe yaslandığında ve perp gerçek fiyatın altında işlem gördüğünde olur.

Sert bir çöküşten sonra pek çok trader short'a yığılır. Perp gerçek fiyatın altında işlem görebilir ve fonlama negatife döner. Bu durumda long'lar pozisyonu tuttukları için her saat ödeme alır. Bazı trader'lar tam olarak bunu arar: negatif fonlamalı bir coin'deki long, toparlanmayı beklerken küçük bir gelir elde eder. Yine de bu bir fiyat bahsidir. Fonlama geliri, düşmeye devam eden bir işlemi kurtarmaz.

Fonlama bana fiyatın nereye gideceğini söyler mi?

Hayır, kalabalığın hangi tarafa yaslandığını söyler. Çok yüksek fonlama, pek çok trader'ın long olduğu ve bunun için ödeme yaptığı anlamına gelir. Bu bir süre devam edebilir ya da birden kopabilir.

Trader'lar fonlamayı bir ruh hali göstergesi gibi izler. Fonlama çok yüksekken pek çok kişi kaldıraçla yükselişe oynuyordur. Fiyat biraz düşerse çoğu aynı anda likide olur, bu da fiyatı daha da aşağı iter. Buna long squeeze denir. Tersi, kalabalık short'larda, short squeeze'dir. Fonlama bir squeeze riskine işaret eder. Zamanını söylemez.

Bir balinayı kopyaladığımda fonlama nasıl işler?

Kopyan, tam olarak balinanın pozisyonu gibi, senin büyüklüğünde fonlama öder ya da alır. İşlem sonucunda zaten hesaplanmış olarak görünür.

Yüksek fonlamalı bir coin'de long'u üç gün tutan bir balinayı kopyalarsan, kopyan da pozisyonun oranında üç gün boyunca o fonlamayı öder. CopyHype'ta alıştırma parasında işlem ücretleri gerçek parayla aynı şekilde sayılır; gerçek parada fonlama da geçmişinde görünür, bu yüzden uzun tutulan işlemler alıştırmada görünenden biraz daha pahalıya gelir. Balinanın sayfasında, Last results bölümünde son işlemlerini ne kadar tuttuğuna bak. Popüler coin'lerde günlerce tutan bir trader, saatler içinde girip çıkan birinden daha fazla fonlama öder.

Fonlama maliyetini nasıl düşük tutarım?

Kalabalık coin'lerde daha kısa tut, çarpanı ölçülü tut ve uzun tutmadan önce oranı kontrol et. Fonlama iyi bir işlemi atlamak için nadiren sebeptir, ama kötü bir işlemin üstünde uyumamak için bir sebeptir.

• Coin'in oranına bak. Hyperliquid her piyasada güncel fonlamayı ve bir geri sayımı gösterir.
• Düşük çarpan, düşük fonlama. Fonlama tutarına göre değil, pozisyona göre büyür.
• Popüler coin'lerde uzun tutmak birikir. Yüksek fonlamalı bir hafta, işlem ücretlerinden daha pahalıya gelebilir.
• Alan tarafta olmak bir bonus, plan değil.

Sıkça sorulan sorular

Fonlama bir ücret mi?

Borsaya değil. Hyperliquid'de fonlama trader'lar arasında ödenir ve borsa bundan hiçbir şey tutmaz. Hangi tarafta olduğuna göre bir maliyet ya da gelirdir.

Saat dolmadan kapatırsam fonlama öder miyim?

Fonlama, her saatlik ödeme anında açık olan pozisyonlara ödenir. İki ödeme arasında açılıp kapanan bir işlem fonlama ödemez.

Neden genelde long'lar fonlama öder?

Sabit faiz parçası yüzünden ve kalabalık genelde yükselişe meyilli olduğu için. Prim sıfıra yakınken, faiz parçası tek başına long'ların short'lara biraz ödemesini sağlar.

Fonlama beni likide edebilir mi?

Fonlama pozisyonun teminatından alınır; yani uzun süre çok yüksek fonlama, bir işlemi yavaş yavaş likidasyona yaklaştırabilir. Küçük ve kısa işlemlerde nadiren sebep olur.

CopyHype fonlamadan bir şey alıyor mu?

Hayır. CopyHype'ın ücreti, işlem açılırken ve kapanırken pozisyonun %0,1'idir. Fonlama Hyperliquid'de doğrudan trader'lar arasında gider.

Bu bilgiler nereden geliyor?

Hyperliquid'in resmi fonlama dokümanlarından. Kaynaklar:

• >Hyperliquid dokümanları: fonlama
• >Hyperliquid dokümanları: kontrat özellikleri

Maliyet örnekleri temel faiz oranını kullanır ve primi yok sayar. Gerçek fonlama her saat değişir. Fonlama, oracle fiyatı ve squeeze, perps sözlüğünde tanımlanıyor.