Trả lời nhanh
Cả ba đều bán cổ phần Yes hoặc No trả $1 nếu đúng. HIP-4 của Hyperliquid vận hành chúng trên sổ lệnh on-chain riêng bằng USDC, chạy từ ngày 2 tháng 5 năm 2026: mở miễn phí và, theo kiểm tra của chúng tôi ngày 18 tháng 10 năm 2026, khoảng 0,07% khi bán hoặc tất toán. Polymarket khớp lệnh ngoài chuỗi và tất toán trên Polygon, với phí taker ở một số danh mục và không thu maker. Kalshi là sàn của Mỹ được CFTC quản lý dưới dạng Designated Contract Market, với công thức phí công bố trong biểu phí. Ai dùng được sàn nào tùy vào nơi bạn sống.
Thị trường dự đoán từng chỉ có một hai cái tên. Năm 2026 có ba mô hình lớn song song: sổ lệnh gốc của một sàn crypto (Hyperliquid), một nền tảng gốc crypto (Polymarket) và một sàn được quản lý của Mỹ (Kalshi). Trang này so sánh chúng chỉ bằng dữ kiện, kèm ngày tháng và nguồn của từng điểm. Đây không phải bảng xếp hạng, cũng không phải lời khuyên nên dùng sàn nào.
Khác biệt ngắn gọn giữa HIP-4, Polymarket và Kalshi là gì?
HIP-4 là sổ lệnh on-chain riêng của Hyperliquid cho outcome. Polymarket là nền tảng crypto khớp lệnh ngoài chuỗi và tất toán on-chain. Kalshi là sàn của Mỹ do CFTC quản lý. Cả ba đều bán cổ phần trả $1 nếu bạn đúng và $0 nếu bạn sai.
Cổ phần hoạt động giống nhau ở mọi nơi: giá là xác suất của thị trường và tiền trả cố định. Điều khác nhau là ai vận hành sổ lệnh, ai quyết định kết quả, tốn bao nhiêu và ai được tham gia. Bài giải thích thị trường dự đoán Hyperliquid của chúng tôi nói về cổ phần từ đầu.
Ba sàn so sánh cạnh nhau thế nào?
Đây là bản tóm tắt, tính đến ngày 18 tháng 10 năm 2026. Mỗi dòng có nguồn ở dưới bảng và trong danh sách nguồn cuối bài.
| Mục | Hyperliquid HIP-4 | Polymarket | Kalshi |
|---|---|---|---|
| Là gì | Outcome market trên chuỗi riêng của Hyperliquid | Nền tảng dự đoán crypto | Sàn của Mỹ cho hợp đồng sự kiện |
| Sổ lệnh | On-chain, trên HyperCore | Khớp ngoài chuỗi, tất toán trên Polygon | Do Kalshi vận hành |
| Được quản lý như | Tài liệu không nêu | Nền tảng quốc tế, không thuộc quản lý của Mỹ | Designated Contract Market, CFTC |
| Ai quyết định kết quả | Một oracle được ủy quyền công bố 0 hoặc 1 | UMA Optimistic Oracle | Kalshi, theo luật thị trường của mình |
| Phí taker | Mở miễn phí, khoảng 0,07% khi bán hoặc tất toán | Ở một số danh mục, công thức bên dưới | Công thức trong biểu phí |
| Phí maker | Không hoàn phí maker | Không bao giờ thu | Công thức thấp hơn, bên dưới |
| Bắt đầu | Mainnet ngày 2 tháng 5 năm 2026 | Thành lập năm 2020 |
Nguồn của bảng: tài liệu HIP-4 của Hyperliquid, tài liệu phí của Polymarket, trung tâm trợ giúp và biểu phí của Kalshi, và bài so sánh của Chainstack từ tháng 5 năm 2026 (>Chainstack).
Giao dịch trên mỗi sàn thế nào?
Cả ba đều dùng sổ lệnh: người mua và người bán đặt giá, và giao dịch diễn ra ở nơi hai bên gặp nhau. Khác biệt là sổ lệnh nằm ở đâu.
- Hyperliquid HIP-4. Sổ lệnh là một phần của HyperCore, cùng động cơ chạy perps và spot của Hyperliquid. Sổ lệnh Yes và No của cùng một outcome được gộp, nên mua Yes ở p cũng là bán No ở 1 trừ p (>tài liệu Hyperliquid, HIP-4).
- Polymarket. Chainstack mô tả sổ lệnh của sàn này được Polymarket khớp ngoài chuỗi, còn tất toán và chuyển token diễn ra on-chain trên Polygon (>Chainstack).
- Kalshi. Kalshi tự vận hành sàn và cho biết mình "được quản lý dưới dạng Designated Contract Market (DCM)" bởi CFTC, một cơ quan của chính phủ Mỹ (>trung tâm trợ giúp Kalshi).
Kết quả được quyết định thế nào?
Trên HIP-4, một oracle được ủy quyền công bố kết quả, và thị trường giá dùng chính giá mark của Hyperliquid. Polymarket dùng UMA Optimistic Oracle. Kalshi tất toán theo luật riêng. Luôn đọc ai là người quyết định trước khi giao dịch.
Với thị trường Bitcoin hằng ngày của Hyperliquid, kết quả lấy từ giá mark BTC trên HyperCore (>tài liệu Hyperliquid, HIP-4). Bài ra mắt của Dwellir mô tả một oracle được ủy quyền công bố kết quả nhị phân, có khung thời gian khiếu nại tùy chọn (>Dwellir). Chainstack cho biết mọi sự kiện Polymarket đều được giải quyết qua UMA Optimistic Oracle, với dữ liệu Chainlink cho các thị trường crypto nhanh (>Chainstack).
Phí trông như thế nào?
HIP-4 mở miễn phí và, theo kiểm tra của chúng tôi ngày 18 tháng 10 năm 2026, lấy khoảng 0,07% khi bán hoặc tất toán. Polymarket và Kalshi đều dùng công thức thu nhiều nhất quanh mức giá 50%. Với 100 cổ phần ở $0,50, đó là $0 khi mua trên HIP-4, $1,25 trên một thị trường thể thao của Polymarket và $1,75 cho taker của Kalshi.
| 100 cổ phần ở $0,50 | Phí |
|---|---|
| Hyperliquid HIP-4, hôm nay | $0 khi mua, khoảng $0,04 khi bán ở $0,50 |
| Polymarket, thể thao, taker | $1,25 |
| Polymarket, crypto, taker | $1,75 |
| Polymarket, mọi maker | $0 |
| Kalshi, công thức taker chung | $1,75 |
| Kalshi, công thức maker chung | Khoảng $0,44 |
Công thức của Polymarket là C x feeRate x p x (1 - p), với feeRate 0,07 cho crypto, 0,05 cho thể thao, 0,04 cho tài chính, chính trị và công nghệ, và 0 cho địa chính trị (>tài liệu Polymarket, phí). Phí taker chung của Kalshi là 0,07 x C x P x (1 - P), làm tròn lên, còn phí maker dùng 0,0175, trong biểu phí có hiệu lực từ ngày 7 tháng 7 năm 2026 (>biểu phí Kalshi). Chi tiết đầy đủ, gồm cả builder fee của Hyperliquid, có trong so sánh phí thị trường dự đoán.
Mỗi sàn giao dịch được gì?
Tại thời điểm viết bài, HIP-4 có thị trường thể thao, esports và giá crypto. Polymarket bao gồm chính trị, thể thao, địa chính trị, vĩ mô và văn hóa đại chúng. Kalshi liệt kê hợp đồng sự kiện theo luật của mình.
Ngày 18 tháng 10 năm 2026, danh sách thị trường công khai của Hyperliquid có khoảng 365 outcome: NFL, NBA, bóng đá như Ligue 1, esports League of Legends, và giá crypto cùng chỉ số, với hạn chót từ vài giờ đến vài tháng. Danh mục của Polymarket lấy từ bài so sánh của Chainstack tháng 5 năm 2026 (>Chainstack). Danh sách của mỗi nền tảng thay đổi liên tục.
Ai được dùng sàn nào?
Tùy vào nơi bạn sống, và luật thì thay đổi. Bài so sánh của Chainstack tháng 5 năm 2026 cho biết trader ở Mỹ bị chặn theo địa lý trên HIP-4 và trên nền tảng quốc tế của Polymarket. Kalshi là sàn được quản lý ở Mỹ.
Ở Pháp, cơ quan quản lý cờ bạc ANJ đã cấm giao dịch tài chính với Polymarket từ tháng 11 năm 2024 và công bố chặn trang web này ngày 17 tháng 7 năm 2026 (>eNCA, AFP). Các nước khác coi thị trường dự đoán là cá cược, là sản phẩm tài chính, hoặc chưa quản lý. Chúng tôi viết về điều này, không phải tư vấn pháp lý, trong thị trường dự đoán có hợp pháp không.
Vì sao HIP-4 quan trọng, và Kalshi đứng ở đâu?
HIP-4 đặt thị trường dự đoán lên cùng động cơ và cùng tài khoản với perps và spot của Hyperliquid. BlockEden cũng đưa tin về quan hệ đối tác giữa Hyperliquid và Kalshi công bố tháng 3 năm 2026, và rằng HIP-4 có đồng tác giả là trưởng bộ phận crypto của Kalshi.
Thông tin đó đến từ một bài của BlockEden tháng 5 năm 2026 (>BlockEden). Với trader, điểm thực tế đơn giản hơn: trên Hyperliquid, một giao dịch outcome nằm ngay cạnh perps của bạn, ở cùng một chỗ. Việc triển khai không cần cấp phép, cho phép đội bên ngoài tự mở outcome market bằng cách stake 500.000 HYPE, được công bố ngày 20 tháng 7 năm 2026 ở dạng sơ bộ, chưa có ngày cụ thể (>The Block).
Người mới nên chọn sàn nào?
Sàn hợp pháp ở nơi bạn sống, có thị trường bạn quan tâm, và có luật mà bạn đã đọc. Sau đó, so sánh phí theo quy mô giao dịch thực của bạn.
Chúng tôi xây CopyHype trên Hyperliquid, nên chúng tôi không trung lập với nền tảng mình chọn. Vì vậy trang này chỉ nêu dữ kiện có nguồn. Dự đoán đã có trên CopyHype, bắt đầu bằng tiền tập, để bạn học cách các thị trường này vận động mà không cần tiền thật. Bạn có thể mất số tiền bạn bỏ vào.
Câu hỏi thường gặp
HIP-4 có rẻ hơn Polymarket không?
Hiện tại, có, về phí: mở vị thế HIP-4 miễn phí và Hyperliquid lấy khoảng 0,07% khi bán hoặc tất toán theo kiểm tra của chúng tôi ngày 18 tháng 10 năm 2026, còn Polymarket thu phí taker ở một số danh mục. Điều này có thể thay đổi, nên hãy kiểm tra cả hai.
Hyperliquid có được quản lý như Kalshi không?
Kalshi cho biết mình được CFTC quản lý dưới dạng Designated Contract Market. Tài liệu HIP-4 của Hyperliquid không mô tả nó là một sàn được quản lý.
Polymarket có thu phí maker không?
Không. Tài liệu phí của Polymarket nói maker không bao giờ bị thu phí. Chỉ taker trả, và chỉ ở một số danh mục.
Sàn nào có nhiều thị trường hơn?
Thay đổi mỗi ngày. Tại thời điểm viết bài, HIP-4 có khoảng 365 outcome về thể thao, esports và giá crypto. Polymarket có nhiều danh mục hơn, kể cả chính trị.
Tôi có thể dùng cả ba từ bất kỳ nước nào không?
Không. Quyền truy cập tùy nơi bạn sống. Ví dụ, theo Chainstack, trader ở Mỹ bị chặn theo địa lý trên HIP-4 và trên nền tảng quốc tế của Polymarket, và Pháp chặn Polymarket.
Những dữ kiện này lấy từ đâu?
Từ tài liệu của từng nền tảng, cộng với các bài báo có ngày tháng cho những điểm tài liệu không đề cập. Nguồn:
- >Tài liệu Hyperliquid: HIP-4, outcome market
- >Tài liệu Polymarket: phí
- >Trung tâm trợ giúp Kalshi: Kalshi được quản lý thế nào
- >Biểu phí Kalshi
- >Chainstack: HIP-4 vs Polymarket
- >Dwellir: HIP-4 trên mainnet
- >BlockEden: HIP-4 chạy chính thức, ngày 8 tháng 5 năm 2026
- >The Block: triển khai HIP-4 không cần cấp phép, ngày 20 tháng 7 năm 2026
- >eNCA, AFP: Pháp chặn truy cập Polymarket
Phí và quyền truy cập được kiểm tra ngày 18 tháng 10 năm 2026. Con số maker của Kalshi đã được làm tròn.
Đọc tiếp
- Thị trường dự đoán Hyperliquid (outcome HIP-4), giải thích dễ hiểuOutcome market HIP-4 của Hyperliquid hoạt động thế nào: giá Yes và No là xác suất, ví dụ $10, tất toán bằng USDC, phí và các thị trường.
- So sánh phí thị trường dự đoán: Hyperliquid, Polymarket và KalshiChi phí thật của thị trường dự đoán tháng 10/2026: phí HIP-4 của Hyperliquid và builder fee, Polymarket, Kalshi và ví dụ tính sẵn.
- Thị trường dự đoán có hợp pháp không? Hướng dẫn trung lập về luật ở mỗi nơiTùy quốc gia. Cơ quan quản lý nhìn nhận ra sao, ví dụ có ngày tháng ở Mỹ và Pháp, điều khoản nền tảng, thuế và cách kiểm tra.