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MARCHÉS DE PRÉDICTION

HIP-4 vs Polymarket vs Kalshi : les faits, côte à côte

Trois machines très différentes vendent le même type de contrat : une part qui paie 1 $ si quelque chose arrive. Voici ce qui les distingue, à partir de leur propre documentation et de sources datées uniquement.

Par CopyHype · Mis à jour le · 6 min de lecture

En bref

Les trois vendent des parts Oui ou Non qui paient 1 $ si tu as raison. HIP-4 de Hyperliquid les fait tourner sur son propre carnet d'ordres on-chain, en USDC, en ligne depuis le 2 mai 2026 : gratuit à l'ouverture et, lors de notre vérification du 18 octobre 2026, environ 0,07 % à la vente ou au règlement. Polymarket fait correspondre les ordres hors chaîne et règle sur Polygon, avec des frais taker sur certaines catégories et aucun pour les makers. Kalshi est une plateforme américaine régulée par la CFTC comme Designated Contract Market, avec une formule de frais publiée dans sa grille tarifaire. Qui peut utiliser chacune dépend de l'endroit où tu vis.

Les marchés de prédiction, c'était un ou deux noms. En 2026, trois grands modèles coexistent : le carnet d'ordres natif d'une plateforme crypto (Hyperliquid), une plateforme crypto native (Polymarket) et une bourse américaine régulée (Kalshi). Cette page les compare sur les seuls faits, avec la date et la source de chacun. Ce n'est pas un classement, ni un conseil sur lequel utiliser.

Quelle est la différence en bref entre HIP-4, Polymarket et Kalshi ?

HIP-4 est le carnet d'ordres on-chain de Hyperliquid pour les outcomes. Polymarket est une plateforme crypto avec appariement hors chaîne et règlement on-chain. Kalshi est une bourse américaine régulée par la CFTC. Les trois vendent des parts qui paient 1 $ si tu as raison et 0 $ si tu as tort.

La part fonctionne pareil partout : le prix est la probabilité du marché et le gain est fixe. Ce qui change, c'est qui tient le carnet, qui tranche le résultat, combien ça coûte et qui a le droit d'entrer. Notre explication des marchés de prédiction Hyperliquid reprend la part depuis zéro.

Comment se comparent-ils côte à côte ?

Voici le résumé, au 18 octobre 2026. Chaque ligne est sourcée sous le tableau et dans la liste des sources à la fin.

Élément Hyperliquid HIP-4 Polymarket Kalshi
Ce que c'est Des marchés d'outcomes sur la propre blockchain de Hyperliquid Plateforme crypto de prédiction Bourse américaine de contrats sur événements
Carnet d'ordres On-chain, sur HyperCore Apparié hors chaîne, réglé sur Polygon Tenu par Kalshi
Régulé comme Non précisé dans sa documentation Plateforme internationale non régulée aux États-Unis Designated Contract Market, CFTC
Qui tranche le résultat Un oracle autorisé publie 0 ou 1 Oracle optimiste d'UMA Kalshi, selon ses règles de marché
Frais taker Rien à l'ouverture, environ 0,07 % à la vente ou au règlement Sur certaines catégories, formule plus bas Formule dans sa grille tarifaire
Frais maker Pas de rebates maker Jamais facturés Formule plus basse, plus bas
Démarrage Mainnet le 2 mai 2026 Fondée en 2020

Sources du tableau : la documentation HIP-4 de Hyperliquid, la documentation des frais de Polymarket, le centre d'aide et la grille tarifaire de Kalshi, et une comparaison Chainstack de mai 2026 (>Chainstack).

Comment trade-t-on sur chacun ?

Les trois utilisent un carnet d'ordres : acheteurs et vendeurs affichent des prix, et les trades se font là où ils se rencontrent. La différence, c'est où vit ce carnet.

  • Hyperliquid HIP-4. Le carnet fait partie de HyperCore, le même moteur que les perps et le spot de Hyperliquid. Les carnets Oui et Non d'un même outcome sont fusionnés, donc acheter du Oui à p revient à vendre du Non à 1 moins p (>documentation Hyperliquid, HIP-4).
  • Polymarket. Chainstack décrit son carnet comme apparié hors chaîne par Polymarket, avec règlement et transferts de tokens on-chain sur Polygon (>Chainstack).
  • Kalshi. Kalshi exploite sa propre bourse et indique être « régulée comme Designated Contract Market (DCM) » par la CFTC, une agence du gouvernement américain (>centre d'aide Kalshi).

Comment le résultat est-il tranché ?

Sur HIP-4, un oracle autorisé publie le résultat, et les marchés de prix utilisent le propre prix mark de Hyperliquid. Polymarket utilise l'oracle optimiste d'UMA. Kalshi règle selon ses propres règles. Lis toujours qui tranche avant de trader.

Pour le marché Bitcoin quotidien de Hyperliquid, le résultat vient du prix mark du BTC sur HyperCore (>documentation Hyperliquid, HIP-4). L'article de lancement de Dwellir décrit un oracle autorisé qui publie le résultat binaire, avec une fenêtre de contestation optionnelle (>Dwellir). Chainstack rapporte que chaque événement Polymarket se règle via l'oracle optimiste d'UMA, avec des données Chainlink pour les marchés crypto rapides (>Chainstack).

À quoi ressemblent les frais ?

HIP-4 est gratuit à l'ouverture et, lors de notre vérification du 18 octobre 2026, a pris environ 0,07 % à la vente ou au règlement. Polymarket et Kalshi utilisent une formule qui facture le plus autour d'un prix de 50 %. Sur 100 parts à 0,50 $, cela donne 0 $ à l'achat sur HIP-4, 1,25 $ sur un marché sportif Polymarket et 1,75 $ pour un taker Kalshi.

100 parts à 0,50 $ Frais
Hyperliquid HIP-4, aujourd'hui 0 $ à l'achat, environ 0,04 $ à la vente à 0,50 $
Polymarket, sport, taker 1,25 $
Polymarket, crypto, taker 1,75 $
Polymarket, tout maker 0 $
Kalshi, formule taker générale 1,75 $
Kalshi, formule maker générale Environ 0,44 $

La formule de Polymarket est C x feeRate x p x (1 - p), avec un feeRate de 0,07 pour la crypto, 0,05 pour le sport, 0,04 pour la finance, la politique et la tech, et 0 pour la géopolitique (>documentation Polymarket, frais). Les frais taker généraux de Kalshi valent 0,07 x C x P x (1 - P), arrondis au supérieur, et ses frais maker utilisent 0,0175, dans une grille en vigueur depuis le 7 juillet 2026 (>grille tarifaire Kalshi). Le détail complet, avec les builder fees de Hyperliquid, est dans les frais des marchés de prédiction comparés.

Que peut-on trader sur chacun ?

Au moment où l'on écrit, HIP-4 liste des marchés sur le sport, l'esport et les prix crypto. Polymarket couvre la politique, le sport, la géopolitique, la macro et la culture pop. Kalshi liste des contrats sur événements selon ses règles.

Le 18 octobre 2026, la liste publique des marchés de Hyperliquid affichait environ 365 outcomes : NFL, NBA, football comme la Ligue 1, esport League of Legends et prix de cryptos et d'indices, avec des échéances de quelques heures à plusieurs mois. Les catégories de Polymarket viennent de la comparaison Chainstack de mai 2026 (>Chainstack). L'offre de chaque plateforme change en permanence.

Qui peut utiliser chacun ?

Ça dépend de l'endroit où tu vis, et les règles changent. La comparaison Chainstack de mai 2026 indiquait que les traders américains sont géobloqués sur HIP-4 et sur la plateforme internationale de Polymarket. Kalshi est une bourse régulée aux États-Unis.

En France, l'ANJ, le régulateur des jeux, a interdit les transactions financières avec Polymarket en novembre 2024 et annoncé le blocage de son site le 17 juillet 2026 (>eNCA, AFP). D'autres pays traitent les marchés de prédiction comme des paris, comme des produits financiers, ou pas du tout. On en parle, sans conseil juridique, dans les marchés de prédiction sont-ils légaux.

Pourquoi HIP-4 compte, et quel rôle joue Kalshi ?

HIP-4 met les marchés de prédiction sur le même moteur et le même compte que les perps et le spot de Hyperliquid. BlockEden a aussi rapporté un partenariat entre Hyperliquid et Kalshi annoncé en mars 2026, et que HIP-4 a été coécrite par le responsable crypto de Kalshi.

Cette information vient d'un article BlockEden de mai 2026 (>BlockEden). Pour un trader, le point pratique est plus simple : sur Hyperliquid, un trade d'outcome se trouve à côté de tes perps, au même endroit. Le déploiement sans permission, où des équipes extérieures pourraient lancer leurs propres marchés d'outcomes en stakant 500 000 HYPE, a été annoncé le 20 juillet 2026 comme préliminaire, sans date (>The Block).

Lequel choisir quand on débute ?

Celui qui est légal là où tu vis, qui liste le marché qui t'intéresse et dont tu as lu les règles. Ensuite, compare les frais sur ta vraie taille de trade.

On construit CopyHype sur Hyperliquid, donc on n'est pas neutres sur la plateforme qu'on a choisie. C'est pour ça que cette page s'en tient aux faits sourcés. Les prédictions sont en ligne sur CopyHype, d'abord en argent d'entraînement, pour que tu apprennes comment ces marchés bougent sans argent réel. Tu peux perdre le montant que tu mets.

Questions fréquentes

HIP-4 est-il moins cher que Polymarket ?

Aujourd'hui, oui côté frais : ouvrir une position HIP-4 est gratuit et Hyperliquid a pris environ 0,07 % à la vente ou au règlement lors de notre vérification du 18 octobre 2026, alors que Polymarket facture les takers sur certaines catégories. Ça peut changer, alors vérifie les deux.

Hyperliquid est-elle régulée comme Kalshi ?

Kalshi indique être régulée par la CFTC comme Designated Contract Market. La documentation HIP-4 de Hyperliquid ne la présente pas comme une bourse régulée.

Polymarket facture-t-elle les makers ?

Non. La documentation des frais de Polymarket indique que les makers ne paient jamais de frais. Seuls les takers paient, et seulement sur certaines catégories.

Lequel a le plus de marchés ?

Ça change chaque jour. Au moment où l'on écrit, HIP-4 listait environ 365 outcomes entre sport, esport et prix crypto. Polymarket couvre plus de catégories, dont la politique.

Puis-je utiliser les trois depuis n'importe quel pays ?

Non. L'accès dépend de l'endroit où tu vis. Par exemple, les traders américains sont géobloqués sur HIP-4 et sur la plateforme internationale de Polymarket, selon Chainstack, et la France bloque Polymarket.

D'où viennent ces informations ?

De la documentation de chaque plateforme, plus des sources datées pour ce que la documentation ne couvre pas. Sources :

Frais et accès vérifiés le 18 octobre 2026. Le chiffre maker de Kalshi est arrondi.