Taxas dos mercados de previsão comparadas: Hyperliquid, Polymarket e Kalshi

Numa corretora, a taxa é uma porcentagem da sua operação. Nos mercados de previsão, as duas grandes plataformas que cobram usam outra fórmula, que depende do preço. Ela é pequena, justa do seu jeito e fácil de subestimar. Este guia coloca cada regra lado a lado, com datas e fontes, e faz as contas com números reais.

Quanto os mercados de previsão cobram?

Os mercados de resultado da Hyperliquid não cobram nada para abrir e cerca de 0,07% na venda ou na liquidação. A Polymarket cobra dos takers em algumas categorias. A Kalshi cobra de takers e makers por uma fórmula publicada. Aqui vai o resumo para 100 cotas a $0,50, uma operação de $50.

C é o número de cotas ou contratos e p ou P é o preço. Fontes: >documentação da Hyperliquid, HIP-4, >documentação da Polymarket, taxas, >tabela de taxas da Kalshi.

Quanto a Hyperliquid cobra nos mercados de resultado?

Nada para abrir uma posição. Na nossa checagem de operações de 18 de outubro de 2026, a Hyperliquid cobrou cerca de 0,07% quando uma posição foi vendida ou liquidada. A documentação do HIP-4 ainda diz que as taxas estão "atualmente em zero nos mercados de resultado durante os testes iniciais", então confie na taxa mostrada na tela da operação.

A BlockEden resumiu o desenho do lançamento como "zero taxa para abrir, taxas só ao fechar, queimar ou liquidar" (>BlockEden). Um guia para desenvolvedores acrescenta que as taxas vêm do mesmo nível por usuário dos outros mercados da Hyperliquid, e que operar resultados não dá rebates de maker (>guia para desenvolvedores da Chainstack). Um guia atual confirma que abrir uma posição não tem taxa da Hyperliquid (>guia da QuickNode).

O que os apps somam por cima da Hyperliquid?

Os apps podem cobrar uma builder fee pelos builder codes. Nos mercados de resultado, os builder codes funcionam como no spot, onde o teto é de 1%. O app precisa mostrar essa taxa para você.

A documentação HIP-4 diz que os builder codes valem para os mercados de resultado como no spot normal, com os builders ganhando taxas nas ordens de venda que incluem o código deles (>documentação da Hyperliquid, HIP-4). A página de builder codes define os tetos: "As builder fees podem ser no máximo 0,1% em perps e 1% em spot" (>documentação da Hyperliquid, builder codes). Você aprova uma vez a taxa máxima de um builder, com uma assinatura, antes que ele possa te cobrar. As builder fees em perps estão explicadas em as taxas da Hyperliquid explicadas.

Como a Polymarket cobra?

A Polymarket cobra uma taxa taker em algumas categorias, pela fórmula C x feeRate x p x (1 - p). Os makers nunca pagam. Os mercados de geopolítica e eventos mundiais são grátis.

A documentação da Polymarket acrescenta que as taxas são pagas em USDC, arredondadas para 5 casas decimais, e que ela não cobra nada para depositar ou sacar USDC, embora serviços como as rampas com cartão possam cobrar as próprias taxas (>documentação da Polymarket, taxas). As alíquotas foram lidas em 18 de outubro de 2026, e a página não mostra data, então confira antes de operar.

Como a Kalshi cobra?

A taxa taker geral da Kalshi é 0,07 x C x P x (1 - P), e a taxa maker usa 0,0175 no lugar de 0,07, as duas arredondadas para cima. A tabela é datada e vale desde 7 de julho de 2026.

A tabela arredonda para que a taxa mais o custo da posição caia num centicent, um centésimo de centavo (>tabela de taxas da Kalshi). Como a da Polymarket, a fórmula da Kalshi é máxima com um preço de 50%. A Kalshi é uma bolsa dos EUA regulada pela CFTC como Designated Contract Market (>central de ajuda da Kalshi).

Por que essas taxas chegam ao máximo em 50%?

Porque p x (1 - p) é máximo quando p é 0,50. Em dólares a taxa chega ao máximo ali, mas como parte do que você paga, os lados baratos pagam mais.

A documentação da Polymarket observa que uma operação a 30 centavos e outra a 70 centavos têm a mesma taxa em dólares, que é a mesma simetria (>documentação da Polymarket, taxas). Para uma zebra a $0,10, uma taxa de 4,5% é uma mordida grande numa aposta que já ganha só cerca de 1 em cada 10 vezes.

Que outros custos existem?

O spread, as trocas para a stablecoin certa e a entrada e saída de dinheiro. Eles podem custar mais que a taxa.

• Spread. O melhor preço de compra fica acima do preço justo. Comprar a $0,52 algo que vale $0,50 custa 2 centavos por cota, mais que qualquer taxa acima.
• Não precisa mais trocar de stablecoin. Os mercados HIP-4 usavam USDH no lançamento e agora usam USDC, então USDC na Hyperliquid basta.
• Saques. Na Hyperliquid, um saque de USDC custa $1, cobrado pela Hyperliquid para pagar a rede.
• Vender antes. Cada saída antes da resolução é uma operação nova, com o próprio spread.

Como as taxas se comparam numa operação de $10?

Com $10 a $0,50, ou seja 20 cotas, as taxas vão de $0 a $0,35. O spread costuma pesar mais do que isso.

Usamos $10 aqui porque é o mínimo por ordem da Hyperliquid nos mercados de resultado (>guia da QuickNode).

Quanto a CopyHype cobra nas previsões?

1% na compra, 1% na venda antes do resultado, e nada da CopyHype no resultado. A partir de $10 por aposta. Com $10 a $0,50, você paga $10,10; vender antes a $0,70 custa $0,14 para a CopyHype. A taxa própria da Hyperliquid, cerca de 0,07%, vem por cima na venda ou na liquidação. O dinheiro de treino tem as mesmas taxas de trading para os resultados baterem.

As previsões já estão no ar na CopyHype, primeiro com dinheiro de treino grátis. Como funciona: Previsões na CopyHype.

Perguntas frequentes

Os mercados de previsão da Hyperliquid são grátis?

Não totalmente. Abrir uma posição é grátis e, na nossa checagem de 18 de outubro de 2026, a Hyperliquid cobrou cerca de 0,07% na venda ou na liquidação. Os apps podem somar um builder fee, e as taxas podem mudar.

Como a taxa da Polymarket é calculada?

C x feeRate x p x (1 - p), em que C é o número de cotas e p o preço, só em algumas categorias. Os makers não pagam nada.

Qual é a taxa da Kalshi num contrato de 50 centavos?

Pela fórmula taker geral, 0,07 x 0,50 x 0,50 = 1,75 centavo por contrato, arredondado para cima. Dá $1,75 em 100 contratos.

Por que um lado barato paga uma taxa maior em porcentagem?

Porque a taxa depende de p x (1 - p), que cai mais devagar que o preço. A $0,10, uma taxa esportiva da Polymarket é 4,5% do preço; a $0,50 é 2,5%.

A CopyHype cobra taxa nas previsões?

Sim: 1% na compra e 1% se vender antes do resultado, sem nada da CopyHype no resultado.

De onde vêm esses dados?

Da documentação de taxas de cada plataforma, da página de builder codes da Hyperliquid e de relatos do lançamento, conferidos em 18 de outubro de 2026. Fontes:

• >Documentação da Hyperliquid: HIP-4, mercados de resultado
• >Documentação da Hyperliquid: builder codes
• >Documentação da Polymarket: taxas
• >Tabela de taxas da Kalshi
• >Central de ajuda da Kalshi: como a Kalshi é regulada
• >Guia para desenvolvedores da Chainstack: operar os mercados de resultado HIP-4
• >Guia da QuickNode: operar os mercados de previsão HIP-4
• >Dwellir: HIP-4 na mainnet
• >BlockEden: o HIP-4 entra no ar, 8 de maio de 2026

As regras de taxas mudam. O valor maker da Kalshi está arredondado, e alguns mercados da Kalshi podem ter condições de taxa próprias.